把镜头对准力王股份（831627）：一场关于资产、管理与通胀的解读实战
先抛一个数据：当原材料上涨5%时，类似制造业企业通常需要多少时间把成本转嫁到售价上？这不是学术题，而是看懂力王股份（831627）健康度的入门题。
我不按常规写报告，先说结论式的思路再把步骤拆给你。关于资产剥离：关注三件事——剥离的逻辑、定价是否公允、剥离后现金留存与负债变化。具体步骤：1) 查公司公告和年报（来源：巨潮资讯网、公司公告），看剥离事项是否经独立董事/审计确认；2) 比较交易对方估值与行业可比；3) 评估剥离后主营业务盈利能力与现金流的弹性。若剥离是为了剥离不良资产、回笼现金，用处大；若是为了做表面利润、可能是风险信号。
看管理层行业经验，不看花拳绣腿的简历，重点看任期、过往项目成功率和人均贡献。操作步骤：读董监高简历、梳理其在关键波动期（原材料涨跌、需求收缩）采取的策略；找第三方报道和招聘/离职频率做交叉验证。长期在行业内的管理层，通常对供应链议价、成本控制更有一套。
衡量股息收益：计算公式很简单——每股派息/当前股价。但别止步：看派息持续性（过去3年派息记录）、付息来源（自由现金流是否支持）、以及派息率与留存收益之间的平衡。参考国际投资研究（如Morningstar）和公司现金流表能提高判断准确性。
供应商议价能力用波特五力快速判断：原材料集中度高、替代少则议价能力强，反之弱。步骤：列出前5大供应商占比、议价条款（锁价/长期合同）、以及公司是否有替代源或自制能力。
公司资产管理水平看三类指标：资产周转率、存货周转天数、固定资产利用率。详细步骤：从资产负债表和现金流量表取数据，计算ROA、应收账款与存货周转，注意高周转通常意味着管理优良。
通胀对销售价格的影响分两步看：成本端和需求端。若行业价格弹性低，公司有品牌或长期合同，就更容易把成本转嫁；若需求敏感，则可能压缩毛利。具体做法：模拟情景（+3%、+5%、+10%原材料），测算毛利与净利变化，并结合公司定价权判断通胀传导速度（国家统计局和央行通胀报告可作背景参考）。
最后给你一套操作清单（实操步骤）：1) 下载最近三年年报和半年报；2) 列表化剥离/并购事件并核对公告；3) 计算关键财务比率（ROA、资产周转、存货天数、自由现金流）；4) 评估管理层背景与任期；5) 做通胀敏感性表并判断价格传导能力；6) 总结风险点与机会点（剥离是否改善负债结构、派息能否持续、供应商集中度是否构成断供风险）。
引用点：公司公开年报与公告（巨潮资讯网）、国家统计局通胀数据、波特五力理论为分析框架。读完如果还想深挖，我可以把上述“实操清单”变成Excel模型，带你一步步算明白。
你怎么看？下面三到五个投票题，选一个或多个：
1) 你最关心力王股份的哪个方面？（资产剥离/股息/管理层/通胀影响）
2) 要不要我把财报做成可下载的Excel模型？（要/不要）
3) 想看保守、中性、激进三种估值模拟吗？（想/不想）